量化投資目前已經(jīng)成為國(guó)際上最為風(fēng)行的對(duì)沖基金策略，其管理規(guī)模在從前8年里翻了一番。但在越來(lái)越多的資金涌入量化對(duì)沖基金時(shí)，這類基金的表現(xiàn)已大不如前。

近年來(lái)，量化策略產(chǎn)品資產(chǎn)在全體對(duì)沖基金中的占比顯著晉升，目前的占比為13%，而2011年這一比率僅有8%。依據(jù)法國(guó)興業(yè)銀行(601166)的一份報(bào)告，在100只商品交易參謀策略(CTA)和量化宏觀策略基金中，今年前兩個(gè)月的收益僅有0.04%，較去年的均勻程度下跌了1.07%。而標(biāo)普500指數(shù)同期上漲了5.9%。

量化對(duì)沖基金近兩年的表現(xiàn)都在走下坡路，不過(guò)由于以往積聚的收益基本，一些知名產(chǎn)品成立以來(lái)的收益仍較為可觀。全球規(guī)模最大的對(duì)沖基金，橋水結(jié)合基金旗下的純阿爾法策略是最大的對(duì)沖基金產(chǎn)品之一，其中的純阿爾法18%(Pure Alpha 18 percent)產(chǎn)品，今年前兩個(gè)月業(yè)績(jī)?yōu)?.16%，2016全年收益也僅有2.4%;而2016年標(biāo)普500指數(shù)上漲了12%。不過(guò)，長(zhǎng)期來(lái)看該基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍舊不錯(cuò)，1991年成立以來(lái)，其年化回報(bào)率到達(dá)12.3%。橋水旗下另一只產(chǎn)品純阿爾法12%，前兩個(gè)月的收益為0.2%，去年下跌2%。該產(chǎn)品自1991年成立以來(lái)的年化回報(bào)也有9.1%。

英國(guó)的元盛資產(chǎn)(Winton Group)旗下的百億美元基金元盛期貨今年也只上漲了1.47%，去年下跌了3%。但該基金自1997年成立來(lái)的年化收益為12.68%。

曼氏集團(tuán)旗下曼氏AHL阿爾安基金今年前兩個(gè)月上漲1.12%，2016年則下跌了3%。旗下另一只AHL維度基金今年則下跌了0.27%，去年下跌了1.21%。兩只產(chǎn)品自成立以來(lái)的年化收益分離為11.64%和5.27%。

一些新成立的產(chǎn)品狀況就更差一些。知名量化基金AQR資本旗下的幾只新產(chǎn)品今年僅僅微幅上漲，而去年則有較大的跌幅，成立以來(lái)的總收益也非常有限。AQR旗下一只發(fā)行于2012年、規(guī)模128億美元的管理期貨基金，今年僅上漲1.82%，去年則下跌了8.44%。成立以來(lái)，該基金的收益也只有1.56%。

量化投資治理(QIM)的產(chǎn)品則有較大波動(dòng)，旗下的寰球量化產(chǎn)品今年前兩個(gè)月上漲了4.26%，2016年表示相當(dāng)不錯(cuò)，獲得了16.69%的收益;但旗下另一只2015年發(fā)行的產(chǎn)品今年下跌了21.71%，2015年則上漲了35.27%。

都鐸投資(Tudor Investment)的一只小型量化產(chǎn)品——都鐸勢(shì)能疏散組合基金，2008年成立以來(lái)的年化收益僅有1.94%。不過(guò)，都鐸投資開(kāi)創(chuàng)人保羅.瓊斯仍在斟酌增加量化策略配置。

諾偉司(Novus)咨詢公司的一項(xiàng)考察顯示，目前量化策略占到了所有對(duì)沖基金中資產(chǎn)的13%，2011年這一比率僅有8%。同時(shí)，諾偉司對(duì)8家大型對(duì)沖基金的研究發(fā)現(xiàn)，這些基金的持股重合度在3成左右，一旦涌現(xiàn)股災(zāi)，可能會(huì)引發(fā)2007年金融危機(jī)一樣的熔斷。不外，目前市場(chǎng)對(duì)量化投資的興趣依然高漲。德意志銀行的一份報(bào)告顯示，79%的機(jī)構(gòu)投資者有意布局量化資產(chǎn)，其中一半方案在今年增加配置。